Gestion des risques en finance
Voie Finance et Actuariat
- Année
- 3e année
- Semestre
- Semestre 6
- Unité d’enseignement
- Finance
- Volume horaire
- 20 h
- Crédits
- 1
Les fiches sont renseignées à partir des syllabus RESA/ENEAM et peuvent être actualisées par l’équipe pédagogique. Les modalités d’évaluation indiquées ne remplacent pas les consignes du cours.
Objectif du cours
L’objectif de ce cours est d’apporter aux étudiants des connaissances fondamentales, tant théoriques que pratiques, sur la gestion des risques au sein des institutions financières. Il présentera les différents types de risques et l’environnement réglementaire, ainsi que les modèles et indicateurs déployés pour quantifier les principaux risques que sont les risques de marché, de crédit et opérationnel
L’objectif de ce cours est d’apporter aux étudiants des connaissances fondamentales, tant théoriques que pratiques, sur la gestion des risques en finance.
Plan du cours
-
Chapitre 1 : Gestion des risques en entreprise (H)
- Evolution de la gestion de risque
- Référentiels de la gestion des risques
- Pilier de la gestion des risques
- Processus de la gestion des risques de l’entreprise
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Chapitre 2 : Gestion des risques financiers (H)
- Qu’est-ce qu’un risque financier ?
- La nature des actifs et passifs financiers
- Le risque de liquidité
- Le risque action
- Couvertures du risque de change
- Les swaps de change et achat d’un call
- Les options
- Instruments de couverture des risques
- Les stratégies de couverture des risques financiers
- Les produits dérivés comme instruments de couverture
- Couverture du risque de matière première : contrats futurs
- Couverture du risque de crédit
- Risque et processus de gestion de trésorerie
- Contrôle de la fonction trésorerie
-
Chapitre 3 : Les méthodes déterministes d’estimation de la VAR (H)
- La méthode historique
- La méthode paramétrique
- La méthode de Monte Carlo
- La méthode Delta-normale
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Chapitre 4 : Les méthodes probabilistes d’estimation de la VAR (H)
- Détermination de la volatilité stochastique
- Modèle ARCH-GARCH pour la détermination de la VaR
- Modèle IGARCH
- Expected ShortFall
- Backtests et Stress-tests
- VaR à l’aide de la théorie des valeurs extrêmes
Évaluation
1 contrôle écrit et un devoir pratique
Bibliographie
- DENUIT M. et CHARPENTIER A., 2004, Mathématiques de l’assurance non-vie – Tome 1 : Principes fondamentaux de théorie du risque, Economica, 2004.
- DIETSCH M., PETEY J., 2008, Mesure et gestion du risque de crédit dans les institutions financières, 2ème édition, Revue Banque Édition.
- ENGELMANN B., 2006, The Basel II risk parameters: estimation, validation and stress testing.
- FRACHOT A., MOUDOULAUD O. et RONCALLI T., 2003, Loss Distribution Approach in Practice, in The Basel Handbook: A Guide for Financial Practitioners, Risk Books.
- GOURIÉROUX C. et TIOMO A., 2007, Risque de crédit : une approche avancée, Economica.
- Green, A. (2015). XVA: Credit, Funding and Capital Valuation Adjustments. John Wiley & Sons
- JORION P., 2007, Value-at-Risk: the new benchmark for controlling market risks (3rd ed.).
- McNEIL A.J., FREY R. et EMBRECHTS P., 2005, Quantitative Risk Management : Concepts, Techniques and Tools, Princeton Series in Finance.
- RONCALLI T., 2009, La Gestion des Risques Financiers, 2ème édition, Economica.
- Ruiz, I. (2015). XVA Desks-a New Era for Risk Management: Understanding, Building and Managing Counterparty, Funding and Capital Risk. Springe